【會計師算盤】40-50 歲的人生資產負債表：面對突發急病，「消耗存款」、「樓按套現」與「危疾槓桿」的資本成本大比拼

40-50 歲的香港人，正處於財務結構最複雜的階段。在會計師眼裡，這群人是家庭的「首席財務官」（CFO），「上有高堂，下有子女」。面對突發重大疾病風險，我們不能只看「有沒有錢醫」，更要看「獲得資金的代價」。本文將客觀比較三種資金來源的優劣。

一、 消耗銀行存款（Cash Liquidation）：高昂的「機會成本」
許多專業人士認為存款最穩妥。但在財務規劃中，現金是具有機會成本的。

• 財務分析： 若將 100 萬港元存款用於醫療開支，這筆資金即從資產負債表中消失。假設這筆錢投資於年回報 5% 的低風險資產，20 年後其潛在價值（Future Value）將損失約 265 萬。
• 會計師視角： 使用存款是「資產負債表」的淨縮減。在醫療通脹率達 8-10% 的環境下，動用現金儲備會產生嚴重的「現金流拖欠」，可能導致子女海外升學基金或自身退休金出現巨大缺口。

二、 樓按套現/加按（Mortgage Refinancing）：負債的二次槓桿風險
在香港，物業是核心資產。有人認為「大不了加按」。

• 財務分析： 在 2025 年的高息環境（或利率正常化期）下，加按意味著增加長期負債。利息成本（Cost of Debt）可能高達 3.5%-4.5%。
• 會計師視角：

1. 現金流壓力： 病後收入可能中斷，此時增加月供負債，無異於在現金流枯竭時增加利息支出。
2. 審批風險： 銀行審批加按需查核收入。若已患病停工，銀行極可能拒絕批出貸款，導致資產無法套現。
3. 時效性： 樓宇套現需時 1-2 個月，對於需要即時手術或昂貴藥物的「救命錢」而言，流動性（Liquidity）太慢。

三、 危疾保險（Insurance Leverage）：資本成本最低的對沖工具
從會計學的「風險轉移」（Risk Transfer）來看，保險是一種預付低廉「資本成本」來換取未來巨大「或有資產」（Contingent Asset）的行為。

• 數據分析： 一名 45 歲不吸煙人士，投保 100 萬保額的危疾，年保費約 3-4 萬。
• 會計師視角：

1. 槓桿效應： 以約 3% 的「年度成本」鎖定 100% 的「應急資金」。這比任何銀行的借貸成本都要低。
2. 稅務與傳承： 賠償金通常免稅，且不屬於遺產範圍，能即時提供流動性。
3. 多重功能： 2025 年後的保單多具備多次賠償功能，應對癌症復發，這是存款或樓按做不到的持續保障。

會計師的建議方案

最好的配置是「1+1」：保留 6 個月的緊急生活費（Cash Buffer），並配合足額的危疾保險（Critical Illness Leverage）。對於 40-50 歲族群，保額應設定為「年薪的 3-5 倍 + 未償還債務」，這才是保護家庭資產負債表最專業的做法。